Por qué no hay plata para emprendedores

Por qué no hay plata para emprendedores

En una oración: no hay un ecosistema inversor maduro y competitivo. 

En este artículo quiero contar algunas razones de porqué hay pocos fondos de inversión en Argentina enfocados en Capital Emprendedor (Venture Capital). Antes que algunos de éstos puntos, aclaro hay una barrera cultural en Argentina y América Latina que tiene que ver con la aversión al riesgo, entre otras cosas, que limita el panorama de la inversión. Acá pongo de lado el aspecto cultural y defino algunos conceptos más específicos.

A pesar de que en América Latina la situación es muy favorable porque hay más fondos de inversión con más plata para invertir que en otros años y que algunos países lograron mejorar las regulaciones específicas que requiere la industria. Argentina fue en el otro sentido, empeorando en el ranking y con la situación en general ayudando poco para los ecosistemas inversores.

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Ranking de países según LAVCA 2015-2016

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La buena noticia es que hay mucho interés para invertir en el país, inversores de todos lados están mirando al sur con muy buenos ojos. Esto se debe a que con el cambio de Gobierno, se espera que haya una mejora en muchos de los temas que hoy hacen prácticamente inviable invertir en los emprendedores.

Qué es lo bueno:

Capital Humano: Argentina tiene la mejor comunidad de emprendedores y ecosistema emprendedor de la región. En esto somos como la selección de fútbol, con Messi, Aguero, Di Maria, Mascherano. Emprendedores cómo Marcos Galperín (Mercado Libre), Alec Oxenford (OLX), Wences Casares (XAPO) son de los mejores que han surgido de la región. El año pasado, la única empresa Latina que salió a cotizar en la bolsa (IPO) de Nueva York el año pasado, fue una empresa Argentina (Globant).

(Este año fue espectacular conocer a Wences y Alec en Davos)

Argentina meeting in Davos -
Con Facu Garretón, Martín Eurnekian,Eduardo Elsztain, Wences Casares y Alec Oxenford

Qué es lo que hay que mejorar: O sea, ésta es la situación actual:

1 – No hay un marco regulatorio específico para que los fondos de Capital Emprendedor puedan formarse y operar. Esto hace que sea muy complicado para quienes gestionan los fondos de inversión. Al no haber una reglamentación específica, los fondos tienen que constituirse según un marco general e incorporarse como sociedades anónimas. En la práctica se utilizan empresas holdings constituidas en algún otro país, con SAs subsidiarias que mantienen las operaciones a nivel local.

2 – Escasa participación de inversores institucionales locales invirtiendo en Capital Emprendedor. Con la nacionalización del ANSES, se cerró la puerta a la utilización de los fondos de pensión como inversores institucionales. Pueden destinar los fondos a bonos públicos o acciones, pero no hay una disposición expresa para invertir en Capital Emprendedor.

3 – No hay un tratamiento fiscal especializado para los fondos y las inversiones en emprendedores. A diferencia de otros países que fomentan la inversión en emprendedores con excepciones impositivas y beneficios fiscales, en Argentina la presión fiscal es demasiada alta (considerando que son inversiones de riesgo).

4 – Extremadamente difícil entrar o sacar plata del país. Por la escasez de divisas y las restricciones cambiarias en efecto. Las transferencias de dinero hacia adentro o fuera del país, no pueden ocurrir libremente como en la mayoría de los otros países.

5 – Mucha Corrupción. Y la corrupción no favorece a nadie. Con respecto a las mediciones de la corrupción según el Banco Mundial, Argentina está en el puesto 107 de 175 países.

6 – Débil aplicación de la protección de los derechos de los accionistas minoritarios. Los acuerdos de accionistas permiten fijar las bases para que los inversionistas, como accionistas minoritarios puedan estar respaldados. Las leyes son moderadamente buenas, pero la aplicación no tanto, sobre tanto por los tiempos lentos del sistema judicial.

7 – Poca posibilidad de salidas estratégicas (exits) y mercado de capitales poco desarrollado. La salida estratégica como Oferta Pública Inicial (IPO) no es una opción viable, la situación también empeoró con la nacionalización del ANSES. La incertidumbre y la inflación no ayudan. El MERVAL es practicamente insignificante para el sector, está dominado por pocas empresas muy grandes, ya que diez empresas tienen el 90% de la capitalización.

  • No tan malo: Protección de derechos de propiedad intelectual. Para la Propiedad Intelectual se suele hacer el registro primero en el país y luego a nivel global. Aunque es al revés con respecto a las patentes.
  • No tan malo: Procedimientos de quiebra, derechos de los acreedores, responsabilidad de los socios. La Ley de Quiebras del 2002 permite que las empresas puedan reestructurar la deuda mediante concurso de acreedores, teniendo mayoría simple y aprobación de 2/3 de los acreedores. Sin embargo, la prioridad la tienen los empleados y el fisco, sobre los acreedores. Como algunas inversiones se realizan con Notas Convertibles (es deuda), legalmente son considerados como acreedores.

Éstos puntos son algunas de las razones por las cuáles no proliferan los fondos de inversión en emprendedores en Argentina. Hay buenas ideas y buenos emprendedores, hay buenas organizaciones que trabajan con los emprendedores y los ayudan para que puedan llevar mejor sus negocios. Pero la falta de capital es una de las razones que impide que los emprendimientos puedan pasar a un nivel superior y generar mayor impacto en el desarrollo económico (pueden ver este otro artículo que escribí hace unas semanas).

El problema no es que falta plata, como país somos parte del G20, estamos entre las 20 economías más grandes del mundo, tenemos el segundo PBI per cápita de América Latina y somos una de las consideradas naciones emergentes.

El problema es que no están los instrumentos adecuados para que esa plata pueda ser invertida en emprendimientos con facilidad (suponiendo que ya está tomada la decisión de invertir). Entonces, hay una barrera grande que tienen que superar quienes manejan los fondos de inversión, que además de tener que convencer a inversores que pongan la plata para emprendedores, tienen que hacer malabares para poder operar en un marco legal y jurídico inexistente.

Hay, por supuesto, otros motivos por los cuáles es difícil para los emprendedores conseguir inversores. Pero quería resaltar algunas de las dificultades del sector para que no se tenga el simple prejuicio de que aquellos que pueden invertir no tienen ningún interés en los emprendedores.

Es necesario sumar atraer a fondos e individuos para que el ecosistema inversor crezca y se vean los resultados en los emprendimientos. Pero no es solamente Plata lo que hace falta.

Fuente:

2015/2016 Scorecard on the Private Equity and Venture Capital Environment in Latin America. LAVCA

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E-bussiness

E-business es una estrategia empresarial que tiene como objetivo mejorar la eficiencia de todos los procesos de la empresa. Las relaciones con los socios, proveedores y clientes serán más dinámicas y fructíferas gracias al uso de nuevas aplicaciones tecnológicas. Las cadenas de venta y de suministros se coordinan justo a tiempo atendiendo a las necesidades del cliente.


La filosofía del e-business interviene en todos los aspectos de la cadena de valor: comercio electrónico, SCM, gestión electrónica de órdenes, cooperación con los socios y en la gestión de la relación con los clientes. Cada vertiente del negocio puede gestionarse más eficientemente utilizando un software concreto. La integración de cada una de las aplicaciones que compone el e-business permite que la organización funcione como un todo.
La estructura que fundamenta el negocio electrónico es la integración de aplicaciones multidisciplinares en contraposición a las primeras aplicaciones orientadas únicamente a dinamizar una tarea. Históricamente se empezó con aplicaciones muy específicas, por lo que existe una batería de aplicaciones estructurales relativas a procesos de negocio, que integradas componen la base del e-business:

  • – Enterprise Resource Planning, ERP
  • – Customer Relationship Management, CRM
  • – Supply Chain Management, SCM
  • – Selling-Chain Management
  • – Business Intelligence, BI
  • – E-Procurement
  • – Integración de las aplicaciones empresariales

Es necesario comprender las funcionalidades de cada una de estas aplicaciones y relacionarlas entre sí para entender de manera global qué es BI (Bussiness Inteligence).

Es por eso, que en futuros post voy a explicar cada uno de los temas con mayor profundidad.

Fuente: Análisis y diseño de herramientas de e-business. (JUAN DE MIGUEL PÉREZ)

Empowerment

 Empowerment significa potenciación o empoderamiento que es el hecho de delegar poder y autoridad a los subordinados y de conferirles el sentimiento de que son dueños de su propio trabajo.
Traducciones relacionadas:
To empower: dar o conceder poder; facultar, habilitar, capacitar, autorizar, dar poder de, potenciar, permitir, empoderar, otorgar el derecho (o la facultad) de, etc.; Conferir poderes; (en el sentido comercial o legal) apoderar, comisionar.
Empowerment: potenciación, empoderamiento, apoderamiento.
Empowered: facultado, potenciado, fortalecido.
Powered: potenciado.
Empowerment es una herramienta de la calidad total que en los modelos de mejora continua y reingeniería, así como en las empresas ampliadas provee de elementos para fortalecer los procesos que llevan a las empresas a su desarrollo.
El Empowerment se convierte en la herramienta estratégica que fortalece el que hacer del liderazgo, que da sentido al trabajo en equipo y que permite que la calidad total deje de ser una filosofía motivacional, desde la perspectiva humana y se convierta en un sistema radicalmente funcional.
Premisas del Empowerment
Estas premisas deben ser promovidas por la dirección, en cascada y en todos los niveles, estas son:
  •  Responsabilidad por áreas o rendimientos designados.
  • Control sobre los recursos, sistemas, métodos, equipos.
  • Control sobre las condiciones del trabajo.
  • Autoridad (dentro de los limites definidos) para actuar en nombre de la empresa.
  • Nuevo esquema de evolución por logros.
Síntomas de las Empresas Tradicionales
  • En las empresas tradicionales su puesto pertenece a la compañía.
  • Solo se reciben órdenes.
  • Su puesto no importa realmente.
  •  No siempre sabe si esta trabajando bien, generalmente los indicadores no son claros.
  •  Usted siempre tiene que quedarse callado.
  •  Su puesto es diferente a lo que usted es.
  •  Tiene poco o ningún control sobre su trabajo

 Consecuencias Negativas de los Síntomas de las Empresas Tradicionales

  • Trabajo repetitivo y sin importancia.
  • Confusión en la gente.
  • Falta de confianza.
  • Falta de contribución en las decisiones.
  • No se sabe si se trabaja bien.
  • Nadie sabe lo que esta sucediendo.
  • Poco tiempo para resolver los problemas.
  • Existencia de reglas y reglamentaciones engloban tez.
  • Otros resuelven los problemas de uno.
  • No se da crédito a la gente por sus ideas o esfuerzos.
  • Falta de recursos, conocimientos, entrenamiento.
Características de las Empresas que han Experimentado el Empowerment.
  • El puesto le pertenece a cada persona.
  • La persona tiene la responsabilidad, no el jefe o el supervisor, u otro departamento.
  • Los puestos generan valor, debido a la persona que esta en ellos.
  • La gente sabe donde esta parada en cada momento.
  • La gente tiene el poder sobre la forma en que se hacen las cosas.
  • El puesto es parte de lo que la persona es.
  • La persona tiene el control sobre su trabajo.
Resultados Positivos del Empowerment en las Personas
  • Su trabajo es significativo
  • Ellos pueden desarrollar una diversidad de asignaciones.
  • Su rendimiento puede medirse.
  • Su trabajo significa un reto y no una carga.
  • Tiene autoridad de actuar en nombre de la empresa.
  • Participación en la toma de decisiones.
  • Se escucha lo que dice.
  • Saben participar en equipo.
  • Se reconocen sus contribuciones.
  •  Desarrollan sus conocimientos y habilidades.
  •  Tienen verdadero apoyo.

¿Cómo integrar a la gente hacia el empowerment?

Existe una premisa que dice: ” La gente hace lo que usted espera que hagan”.    Lo cual es una arma de dos filos. Si usted no espera nada de ellos, evidentemente, la gente no hará nada. pero si usted espera todo, entonces hará muchas cosas para que la gente de los resultados esperados.
Los tres elementos para integrar a la gente son:
  1. Las Relaciones.  Las cuales deben ser efectivas y sólidas
  2. La Disciplina.  Debe existir un orden y se deben definir los roles.
  3. El Compromisos. Congruente y decidido en todos los niveles, pero promovido por los lideres y agentes de cambio.
 ¿Cómo crear una empresa con empowerment?
Puestos ideados para que el empleado tenga sentido de posesión y de responsabilidad.  Los atributos que deben de tener son los siguientes:
– Responsabilidad y autoridad.
– Diversidad.
– Reto.
– Rendimiento Significativo.
– Poder para la toma de decisiones.
– Cambios en las asignaciones de trabajo.
– Atención a un proyecto hasta que se concluya.
Además el puesto debe dejar determinar la responsabilidad que el trabajo implica. Deben existir indicadores que permitan saber si sé esta cumpliendo con lo que se espera de la gente en cada puesto. Solo la posibilidad de auto elevarse permite el acceso a la mejora continua.
Equipos de trabajo. Estos deben ser organizados y deben asignárseles sus responsabilidades:
– Mejorar calidad.
– Auditoria de calidad.
– Selección del líder.
– Rotación de puestos.
– Organización interna.
– Planificación.
Diseñar un plan de capacitación integral, además del entrenamiento en habilidades de equipo, deben desarrollar habilidades técnicas y de acuerdo a cada puesto de trabajo.
Entrenamiento en habilidades interpersonales para resolver problemas, que consisten en:
– Controlar conflictos.
– Resolver Problemas.
– Evaluar Diferencias.
– Apoyar a sus compañeros.
– Ayuda en toma de decisiones.
– Participar en reuniones.
– Comunicar ideas.
– Organizarse.
La capacitación no se refiere solamente a un  “curso”, es algo más. Un curso para empezar esta bien, pero los lideres a todos los niveles tienen la responsabilidad de dar seguimiento a lo aprendido, de permitir que se aplique, y se desarrolle día a día a su gente. Conforme la gente va desarrollando los valores intrínsecos del facultamiento, mas entrenamiento va a necesitar.
Desarrollar el liderazgo.
– Mantenga e incremente el autoestima.
– Escuche y responda con empatia.
– Pida ayuda y aliente la participación.
Implantación.
– Desarrollar visión compartida y promover valores claros y entendibles.
– Diseñar adecuadamente puestos.
– Crear sistemas que apoyen.
– Establecer esquemas de comunicación adecuadas.
– Selección cuidadosa del personal.
– Dar entrenamiento.